🔍 Il contratto di cash pooling 🔍

Il cash pooling è un contratto utilizzato per gestire in modo centralizzato la liquidità di un gruppo societario: la capogruppo (pooler) amministra un conto accentrato (pool account) a cui si collegano i conti delle società partecipanti (participants), con l’obiettivo di ottimizzare la tesoreria e ridurre il costo del credito.

Mentre per il modello dell’effective cash pooling si prevede il trasferimento effettivo di fondi verso il pool account con contestuale calcolo di interessi e delle posizioni creditorie/debitorie da parte del pooler, nel sistema di virtual cash pooling non si muove liquidità: l’accentramento è contabile e gli interessi si determinano su un saldo netto virtuale, di regola presso lo stesso istituto, con addebito/accredito al pooler.

In Italia il virtual cash pooling richiede particolare attenzione per i profili di legittimità legati alla compensazione tra soggetti distinti e all’autonomia patrimoniale; quindi, il contratto deve definire con precisione deleghe, regole di calcolo, responsabilità e gestione dei saldi. Se ben strutturato, il cash pooling riduce la dipendenza da finanziamenti esterni, migliora la redditività delle eccedenze e rafforza il controllo e il potere negoziale del gruppo verso gli istituti di credito.

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